Am 13. Juni veröffentlichten die deutschen Wirtschaftsforschungsinstitute die neuen Prognosen für die wirtschaftliche Entwicklung in Deutschland. Das Ergebnis widersprach dann schon einmal spürbar dem aktuellen medial angestimmten Lamento über den Niedergang der Nation. Das Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle (IWH) jedenfalls sieht „erste Anzeichen für ein Ende des Abschwungs“.

In der ersten Jahreshälfte 2024 vermehren sich für Deutschland die Anzeichen für eine konjunkturelle Besserung. Im Sommerhalbjahr wird die Produktion aber wohl nur verhalten ausgeweitet. Ab Herbst dürfte die Belebung mit höheren Realeinkommen und leicht steigenden Exporten Fahrt aufnehmen, fasst das Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle (IWH) die wichtigsten Aussagen der jüngsten Prognose zusammen.

Nach der Sommerprognose des dürfte das Bruttoinlandsprodukt im Jahr 2024 um 0,3 % expandieren, im Jahr 2025 um 1,5 % (Ostdeutschland: 0,6 % und 1,4 %). Im März hatten die IWH-Konjunkturforscher ein Plus von 0,2 % für Deutschland im Jahr 2024 und ebenfalls 1,5 % für 2025 erwartet.

Die Deutsche Wirtschaft hängt direkt von der Entwicklung der Weltwirtschaft ab

Seit Beginn des vergangenen Jahres expandiert die Weltwirtschaft in moderatem Tempo, so das IWH. Allerdings gerate in den USA das Inflationsziel von 2 % zusehends außer Reichweite, und die US-Zentralbank werde ihren Leitzins, anders als an den Finanzmärkten noch zu Jahresbeginn erwartet, im Sommer wohl nicht senken.

Die Revision der Leitzinserwartungen, insbesondere, aber nicht nur für die USA, hat im ersten Halbjahr 2024 die Kapitalmarktzinsen wieder steigen lassen. Dagegen hat die chinesische Wirtschaftspolitik ihre Bemühungen um eine Eindämmung der Immobilienkrise zuletzt noch einmal verstärkt, und jüngste Umfragen lassen auf eine Verbesserung des globalen Geschäftsklimas im Frühsommer schließen.

Dennoch bleiben die Aussichten für die internationale Konjunktur durch die recht hohen Zinsniveaus und eine in den fortgeschrittenen Volkswirtschaften eher restriktive Finanzpolitik leicht eingetrübt. Insgesamt ist für die Weltwirtschaft mit einer leichten Abschwächung des moderaten Expansionstempos zu rechnen.

Exporte legen wieder zu

In Deutschland hat die Produktion im ersten Quartal 2024 dank etwas stärkerer Exporte und eines vorübergehenden Anstiegs der Bauproduktion wieder etwas expandiert. Der private Konsum schrumpfte dagegen. Zu vermuten ist, dass die einmaligen Inflationsausgleichszahlungen zum großen Teil zunächst gespart worden sind, schätzt das IWH ein. In den kommenden Quartalen werden auch real weiter steigende Lohneinkommen zu einer Ausweitung des privaten Konsums führen. Bremsend wirkt dagegen, dass die Erwerbstätigenzahl wegen der schwachen Konjunktur in den nächsten Monaten leicht sinken dürfte.

„Alles in allem wird die Produktion im Sommerhalbjahr wohl nur verhalten ausgeweitet. Daran ändert auch die Fußball-Europameisterschaft nichts“, sagt Oliver Holtemöller, Leiter der Abteilung Makroökonomik und Vizepräsident des IWH. Denn den Einnahmen durch Fußballfans aus dem In- und Ausland stehen Verdrängungs- und Substitutionseffekte an anderer Stelle gegenüber, sodass unter dem Strich kein ökonomischer Impuls bleibt.